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发布日期：2026-06-05 18:30    点击次数：75

好意思国信用评级再次遭受下调，好意思债阛阓又将迎来2011年的暴动时刻？

2011年，标普下调好意思国信用评级之后，好意思股遭受了大幅抛售，标普500指数本日跌超7%。好意思债也经历了大抛售，鼓舞10年期好意思债收益率大幅攀升16个基点。

不外，关于穆迪下调好意思国评级后的阛阓响应，华尔街宿将、Bianco Research总裁Jim Bianco觉得，本次评级下调或将成为一场“无事发生”的扮演，对阛阓的践诺影响可能“不足为患”。

他觉得，2011年标普下调评级后，阛阓的惊险在于好意思国国债可能不再适宜及格典质品的条件，好多机构是被动抛售好意思债。Bianco称：

2011年之后，这些合约被再行撰写，将对质券的要求救援为"政府证券"，取消了对信用评级的特定阅历要求，评级变动不会再触发强制的阵势或抛售的步履。因此，这不会将就任何东说念主在周一作念任何事，什么皆没窜改。

2011年为何激发阛阓惊险？

回溯2011年8月，当标普初次将好意思国从AAA下调至AA+时，阛阓经历了惊险性时刻，尤其是好意思债阛阓一度遭受大幅抛售。

在评级下调当日，10年期好意思债遭受大幅抛售，收益率上行16个基点，2年期好意思债收益率则先上行3个基点，

关于好意思债阛阓前期的大幅抛售，Bianco在酬酢媒体发文称，其时之是以"天塌下来"，是因为多量繁衍品合约、贷款条约和投资指示退却使用任何非AAA级别的证券。

"其时的胆寒在于好意思国国债可能不再适宜及格典质品的条件，这可能导致一些东说念主违背投资指示或堕入时候性负约。”

换而言之，2011年时刻，好多机构是被动抛售好意思债，激发了好意思债阛阓的惊险时刻。

值得真贵的是，在起先大涨之后，10年期好意思债收益率一个月内大幅下行56个基点，从3%降至2.1%。2年期好意思债收益率在一个月内下行9个基点。分析觉得，主要有以下三大原因：

尽管评级下调利空好意思债阛阓，然则避险需求鼓舞，投资者反而抢购好意思债，这便是为什么10年期好意思债收益率在随后一个月内大幅下行的原因。

其时宏不雅面还面对着世界经济经济放粗略欧债危险余波未了的布景下，好意思债仍然被视为最安全的流动性金钱。

在评级下调之后，投资者预期好意思联储会进一步宽松战略以对冲评级影响，因而纷纷买入债券，也压低了好意思债收益率。

当前也曾大不同

2011年好意思债收益率在评级下调本日出现的问题，当前也曾不存在了，因为轨制已完满救援，评级变动不会再触发强制的阵势或抛售的步履。

据Bianco分析：

“2011年之后，这些合约被再行撰写，将对质券的要求救援为"政府证券"，取消了对信用评级的特定阅历要求。

恰是因为这一变化，2023年8月惠誉将好意思国评级下调至AA+时，对债券阛阓险些莫得产生任何影响。”

临了，Bianco示意，从时候上讲，穆迪下调好意思国信用评级致使莫得窜改好意思国的合座信用评级，因为此前好意思国评级蓝本就被分红了AA+，当前则长入被评为AA+。

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