拉卡拉再传上市音书。6月16日，拉卡拉发布公告称，该公司正在盘算境外刊行股份（H股）并在香港相连来回所有限公司上市。

　　拉卡拉指出，公司正在与关系中介机构就本次H股上市的具体鼓吹责任进行商量，关系细节尚未深信。待具体决策深信后，本次H股上市责任尚需提交公司董事会和股东大会审议，并经关系监管机构批准、备案和审核。

　　此音书一出，拉卡拉股票再度上升。截止6月17日午盘，拉卡拉当日涨幅达到16.05%，报31.67元。

　　博通参谋金融行业资深分析师王蓬博指出，拉卡拉这次筹画在港上市，存在潜在利好身分，为拉卡拉的国际化提供了精湛环境和复旧。同期，在现时平稳币市集热门抓续攀升的配景下，机构借此激越可擢升自己的市集诱骗力。

　　“拉卡拉濒临主营业务增长乏力等挑战笼罩残暴。”有分析东谈主士指出，拉卡拉是否能冲突业务瓶颈、擢升不停才调并搪塞好愈加复杂的监管环境是往常发展关键。

　　拉卡拉半年来两次减资，却在谋求赴港上市

　　2019年拉卡拉成为A股支付行业的“第一股”后，这次再度谋求赴港上市。拉卡拉指出，该举措将“鼓吹国际化发展策略，构开国内国际双轮回表情，打造国际成本运作平台，加速数字货币在跨境场景的利用，进一步擢升公司国际竞争力”。

　　王蓬博暗示，从大环境来看，现时政策关于金融科技畛域的改造抓盛开且设施的格调，手脚国内首批第三方支付企业之一，拉卡拉在A股上市后累积了成本运作训诫，品牌知名度较高；同期，国度连年来推动数字经济、饱读舞企业“走出去”以及发展跨境支付和数字东谈主民币等政策地点，也为拉卡拉的国际化提供了精湛环境和复旧。

　　另有业内分析指出，拉卡拉这次赴港上市的核神思划之一是鼓吹国际化发展策略。连年来，跟着国内支付市集竞争加重，拓展国外市集成为支付机构的迫切地点。香港手脚国际金融中心，领有熟习的成本市集和盛开的跨境支付环境，为拉卡拉提供了理思的国际化跳板。

　　不外，在谋求港股上市的同期，拉卡拉却在悄然减少企业的注成本金。

　　近日，拉卡拉发布公告称，公司于2025年05月16日作出减少注册成本的决议，由78808.25万元减至77666.4942万元。公告期限为2025年5月28日至2025年7月12日。这是拉卡拉近半年以来第二次进行减资。本年1月，拉卡拉的注册成本从80002万元减少至78808.25万元。

　　但对比之下，支付行业其他机构在新规之下大量增资。如财付通自旧年以来已两次增资，当今其注册成本已增至233亿元。此外，连年来抖音支付、贝宝支付、滴滴支付等亦均有增资动作。

　　对此，王蓬博暗示，拉卡拉盘算H股上市可能是为了拓宽融资渠谈，赢得更多成本。但从当今国内银行卡收单市集的情况来看，至极场景的商业限度受监管影响抓续缩减，同类支付机构王人亟须找到第二业务增长弧线，要么拓荒跨境支付市集，要么从国内跟之前作念真商的机构抢市集等，但一般王人应先把业务运营好再寻求上市。

　　平稳币热度拉动股价上升，难掩事迹下滑问题超越

　　近期人人平稳币立法提速，让拉卡拉等平稳币主见股抓续走强。这次拉卡拉官宣拟在港股上市，也进一步推动了其股价的上升。

　　Wind数据透露，截止6月16日收盘，拉卡拉A股股价报27.29元/股，当日涨幅15.34%，年头于今股价涨幅55.44%，总市值215亿元。6月17日，拉卡拉股价抓续走高，最高达到32.72元/股。

　　这次拉卡拉也在公告中亦说起了“加速数字货币的跨境场景利用”，有分析东谈主士以为，这或暗指布局平稳币。而本年5月21日，香港立法会已通过了《平稳币条例草案》，在香港建树法币平稳币刊行东谈主的发牌轨制，完善对捏造金钱行动的监管框架，保抓金融平稳，同期推动金融改造。

　　平稳币是一类币值锚定特定金钱（往往为法定货币）的加密货币，是畅达去中心化金融系统（Defi）和传统金融体系的桥梁，亦然去中心化金融系统（Defi）的迫切基础才调。

　　“在现时平稳币市集热度抓续攀升的配景下，存在好多公司和机构思借助这一新兴畛域的激越来擢升自己的市集诱骗力。”王蓬博指出，尽管平稳币手脚一种改造金融用具，为支付行业带来了新的可能性，但该行业当今仍处于低级发展阶段，濒临着监管、手艺以及市集接纳度等多方面的挑战。而支付机构思要参加平稳币业务，需向香港关系部门恳求关系业务执照，并对业务进行重新布局。

　　当今来看，尽管拉卡拉被市集认定为平稳币主见股，但其暂未明确暗示将恳求香港平稳币业务的关系执照。

　　事实上，拉卡拉所濒临的挑战还包括其主营业务增长乏力、合规风险超越。王蓬博以为，在支付行业监管趋严配景下，往常若要在港股市集安身，需面对更严格的财务表示与惩处条目。

　　拉卡拉连年来事迹呈现“倒V型”轨迹。2022年因“跳码”事件巨亏14.37亿元后，2023年一会儿扭亏为盈，但2024年再度堕入营收净利双降的泥潭。

　　数据透露，2024年拉卡拉营收57.59亿元，同比下降2.96%；归母净利润3.51亿元，同比着落23.26%。2025年一季度，其营收和净利润进一步下滑13.01%和51.71%。

　　此外，在合规方面，2024年拉卡拉曾因非法被罚近800万元，触及商户实名制、资金结算等问题，合规成本大幅上升。此外，“一机一码”政策落地后，其跳码套利空间归零，这也意味着监管趋严正在挤压其利润空间。

　　新京报贝壳财经记者 姜樊 裁剪 陈莉 校对 穆祥桐

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